全球热推荐：正海磁材：广发基金、东北证券等2家机构于8月25日调研我司

2022年8月25日正海磁材（300224）发布公告称广发基金胡英粲、东北证券曾智勤 聂政于2022年8月25日调研我司。

具体内容如下：

(相关资料图)

问：请介绍一下公司的下游客户结构。

答：历经多年不懈的开拓进取，公司已全面切入世界主流车企的供应链，形成汽车市场占比约六成（其中节能与新能源汽车占比超四成），其他各主要应用领域均衡发展的良性格局，并继续保持在新能源汽车和汽车电气化领域的全球市场领先地位。

问：请介绍一下公司的“稀土资源平衡”研发战略？

答：公司的“稀土资源平衡”战略着眼于材料技术落地层面，减少使用稀缺类、高价格的镝、铽等重稀土元素，扩大采用高丰度、低成本的铈、镧、钇等超轻稀土元素，节约利用价格不菲的钕、镨等常规轻稀土元素，实现各稀土品类物尽其用，稀土永磁体成本持续降低。

公司的正海无氧工艺（ZHOFP）、晶粒优化技术（TOPS）和重稀土扩散技术(THRED)三大核心的多组合运用，催生了公司低重稀土磁体、无重稀土磁体、超轻稀土磁体三大产品线，充分满足了下游市场的多层次需求。

问：请介绍一下公司在汽车领域的销售业绩。

答：2022 年上半年，在节能与新能源汽车市场领域完成节能和新能源汽车电机磁体交货量 131 万台套，销售收入同比增长151%；在 EPS 等汽车电气化领域的销售收入同比增长 34%。

问：请介绍一下公司的产品定价策略。

答：公司产品多为定制化非标准产品，产品定价采取成本加成的方法，同时兼顾产品工艺难度等因素。

问：请介绍一下公司的产能建设情况。

答：目前公司已具备年产 16,000 吨的生产能力，计划至 2022年底将具备年产 24,000吨的生产能力，并将根据下游需求在 2026年前达到 36,000 吨的生产能力。上述产能建设将有效解决公司产能瓶颈，助力公司把握市场机遇，扩大市场份额、提升销售规模，增强公司的盈利能力。

问：请介绍一下公司募投项目的基本情况。

答：本项目是电子专用材料制造（高性能稀土永磁体研发生产基地建设）项目的一期建设项目，拟新建毛坯生产车间、机加工涂装车间、办公楼等主体建筑，引进先进生产设备，依托公司现有技术基础，扩大公司高端稀土永磁体的生产规模，项目建成后将新增 6,000 吨/年高性能稀土永磁体生产能力。

问：请介绍一下公司可转债项目的进展情况。

答：公司发行可转换公司债券项目已于 2022 年 7 月 21 日收到深交所出具的受理通知，于 2022 年 8 月 4 日收到深交所出具的审核问询函，公司已按要求积极组织复函，目前项目整体有序推进。

正海磁材主营业务：高性能钕铁硼永磁材料业务,新能源汽车电机驱动系统业务。

正海磁材2022中报显示，公司主营收入27.55亿元，同比上升88.33%；归母净利润2.06亿元，同比上升80.83%；扣非净利润1.97亿元，同比上升77.35%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入16.9亿元，同比上升100.85%；单季度归母净利润1.23亿元，同比上升44.22%；单季度扣非净利润1.2亿元，同比上升47.63%；负债率55.12%，投资收益443.46万元，财务费用-617.05万元，毛利率14.61%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为17.18。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，正海磁材（300224）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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