【资料图】
东吴证券股份有限公司陈淑娴,郭晶晶近期对中国海油进行研究并发布了研究报告《2022年年报点评:业绩高增长,增储上产成果显著》,本报告对中国海油给出买入评级,当前股价为17.07元。
中国海油(600938)
投资要点
事件:2023 年 3 月 29 日,中国海油发布 2022 年年度报告。2022 年,公司实现营业收入 4222.30 亿元,同比增长 71.56%;实现归母净利润 1417.00 亿元,同比增长 101.51%;实现基本每股收益 3.03 元,同比增长 92.99%。其中,2022年 Q4 实现营业收入 1110.85 亿元,同比增长 53.74%,环比增长 2.11%;实现归母净利润 329.32 亿元,同比增长 88.37%,环比下降 10.71%。
重视股东回报,股息率行业领先:2022 年,公司末期派息 0.75 港币/股,中期派息 0.7 港币/股,合计派息约 1.27 人民币元/股,公司总股本约 476 亿股,合计分红约 600 亿元人民币,合计股利支付率为 43%(公司承诺不低于 40%),按2023 年 3 月 29 日收盘价,A 股全年股息率约 7.5%,H 股全年股息率约 12.3%。
油气总产量创新高,业绩表现优秀:在全球油价和销量共同上涨的背景下,2022年,公司平均实现油价 96.59 美元/桶,同比增长 42.27%,平均实现气价 8.58 美元/千立方英尺,同比增长 23.45%。在销量方面,2022 年公司石油销量达 487.7万桶,同比增长 10.72%;天然气销量达 726.2 十亿立方英尺,同比增长 11.95%,油气产销量再创新高。
降本增效成果显著:2022 年度,在全球通货膨胀和大宗商品价格上涨的压力之下,公司坚持降本增效,成果显著。2022 年,公司桶油主要成本 30.39 美元/桶油当量,较去年上涨 3.05%。其中,桶油作业费用 7.74 美元/桶(同比上升 3%)、桶油折旧折耗及摊销 14.67 美元/桶(同比下降 0.2%)、桶油弃置费 0.85 美元/桶(同比上升 27.9%)、销售管理费 2.53 美元/桶(同比上升 0.8%)、其他税金 4.6美元/桶(同比上升 46.96%)。公司桶油成本微幅上涨的主要原因系油价上涨带来的除所得税外其他税金的增加。
资本支出增长,助力增储上产:2022 年度,公司共实现资本支出 1025 亿元,同比增长 15.6%。其中,勘探支出 205 亿元,同比增长 13.3%;开发支出 560 亿元,同比增长 12.7%;生产支出 239 亿元,同比增长 20.7%,其他资本支出 21亿元,同比增长 90.9%。公司资本支出超额完成目标,有力支撑增储上产和油气基础设施建设。
盈利预测与投资评级:由于公司业绩随油价波动幅度较大,我们调整公司 2023-2025 年归母净利润分别 1291.86、1340.48 和 1344.33 亿元(此前 2023-2024 年预期为 1408.20、1432.47 亿元),同比增速分别-9%、4%、0.29%,EPS(摊薄)分别为 2.72、2.82 和 2.83 元/股,2023 年 3 月 29 日收盘价对应的 A 股 PE 分别6.20、5.98 和 5.96 倍。公司盈利能力显著,成本管控优异,维持“买入”评级。
风险提示:宏观经济波动;油价波动;公司增储上产速度不及预期。
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级8家;过去90天内机构目标均价为20.76。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,中国海油(600938)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标4星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
标签:
凡本网注明“XXX(非现代青年网)提供”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和其真实性负责。
原标题:2022年度全国十大考古新发现揭晓工人日报-中工网记者苏墨近日,2022年度全国十大考古新发现终评会在京召开。经过项目汇报会、综合评议
2023-03-30 09:51
原标题:中国国际时装周:印花艺术的新时尚图为中国国际时装周“蝶影蟲蟲·东雅儿”时装发布会。(许之丰)在蝶影蟲蟲的色彩世界里,每一种颜
2023-03-30 09:44
原标题:“二十世纪初中国古文献四大发现对现代的启迪”学术交流活动在国家图书馆举行工人日报-中工网记者赵亮3月28日,“二十世纪初中国古文
2023-03-30 09:52
原标题:《不止不休》热映各方呼吁消除乙肝歧视工人日报-中工网记者姬薇近日,由吉利德科学提供公益支持的电影《不止不休》正在全国热映,影片
2023-03-30 09:52
原标题:首个郎窑主题大展集结百余件重器北京日报讯(记者王广燕)诞生于康熙盛世的郎窑瓷是督陶官郎廷极主持烧造的瓷器,蜚声海内外。3月28日
2023-03-30 09:39
原标题:国际最新研究:文艺复兴“古典大师”油画或加入蛋黄等蛋白质中新网北京3月29日电(记者孙自法)施普林格·自然旗下学术期刊《自然-通
2023-03-30 08:44
原标题:中国动画电影海外交流正当时今晚报记者丁晓晨2023年第12周电影周票房冠军属于一部海外引进的动画片——《铃芽之旅》。截至目前,该影
2023-03-30 08:44
原标题:维护保养结束,国家大剧院台湖舞美艺术中心开门迎客北京日报客户端|记者李俊萱高倩就像汽车上路需要保养,舞台也需要休养生息。每年初
2023-03-30 08:45
原标题:国宝画重点丨入选“十大考古新发现”!这座古港遗址里都有啥?八座形制各异的宋代码头两艘宋代沉船数以吨计的瓷器残片……温州朔门古
2023-03-30 08:33
原标题:北京国际电影节时隔3年重回春天(主题)电影节于4月22日至4月29日举办 将组织九大主体板块及相应活动(副题)北京青年报讯(记者肖扬
2023-03-30 08:48
原标题:《宇宙探索编辑部》4月1日公映(引题)杨皓宇和你“在宇宙尽头交个朋友”(主题)齐鲁晚报记者宋说 “满世界找外星人
2023-03-29 17:39
原标题:《回响》:故事的失调遮蔽了心灵的回响《回响》是冯小刚继《北辙南辕》之后执导的第二部网剧,改编自作家东西的同名小说。该剧讲述女
2023-03-29 15:40
原标题:国家级非遗颍上花鼓灯:淮河畔的“东方芭蕾”中新网安徽颍上3月29日电(刘浩张天峰)咚!咚!咚……近日,在安徽省颍上县尤家花园,随
2023-03-29 15:52
原标题:2022年度全国十大考古新发现实证中华文明起源和灿烂多元中新网北京3月28日电(记者应妮)从一百万年前的湖北的“郧县人”3号头骨,到
2023-03-29 14:44
原标题:《他是谁》:刑侦剧的又一次“狂飙”?3月中旬,张译主演的《他是谁》和冯小刚执导的《回响》双峰齐出,都是刑侦悬疑剧,却各有千秋。
2023-03-29 14:53
原标题:“辉煌中轴”展览北京首都博物馆开展这是3月27日拍摄的展出的永定门石匾。3月28日,北京首都博物馆“辉煌中轴”展览开展。展览汇集全
2023-03-29 14:45
原标题:陕西宝鸡一西周时期墓地发现大量东方文化因素中新网西安3月28日电(记者阿琳娜)记者28日从宝鸡市考古研究所获悉,考古人员在一西周时
2023-03-29 14:33
原标题:游戏音乐形式越来越丰富并随着游戏“出海”提升中国文化国际传播力(引题)上海如何培养出更多游戏音乐创作“黑马”(主题)解放日报
2023-03-29 11:48
原标题:“折腾明星”还能救一下真人秀的人气今年春天的综艺节目,依旧以综N代为主打,恋综、慢综艺、脑力竞技、脱口秀、推理综艺、音乐综艺、技
2023-03-29 11:38
原标题:杂技魔术精品节目亮相济南3月27日晚,在位于山东省济南市的山东剧院,演员表演杂技节目《集体花盘》。3月27日,第十一届全国杂技展演
2023-03-29 10:54
原标题:莫把非遗当噱头这两年,借力各类短视频平台,非遗火了。非遗“出圈”是好事,但在“传承发扬”和“商业价值”之间应该把握好一个度,
2023-03-29 10:55
原标题:复排话剧《大爱如涓》辽阳上演辽宁日报讯记者赵乃林报道涓涓细流,大爱无声。3月22日,由鞍山市艺术剧院创作复排的大型原创多媒体话剧
2023-03-29 10:44
原标题:刑侦剧《他是谁》火爆全网,本报记者对话导演鲍成志——(引题)跟着男主视角“沉浸式”探案(主题)大众日报记者田可新 实习生刘露
2023-03-29 10:42
原标题:河北唐山:落实“双减”课后服务传承非遗文化3月28日,皮影戏表演老师在唐山市路北区七十号小学指导学生表演皮影戏。近年来,河北省唐
2023-03-29 10:47
原标题:寻古探源聆听文明回声(主题)——2022年度全国十大考古新发现扫描(副题)光明日报记者李韵王笑妃湖北十堰学堂梁子遗址:实证我国百
2023-03-29 09:46