(资料图片)
国金证券股份有限公司刘宸倩近期对安井食品进行研究并发布了研究报告《需求高景气,经营显弹性》,本报告对安井食品给出买入评级,当前股价为166.0元。
安井食品(603345)
事件
3月12日公司发布2023年1-2月主要经营数据公告:2023年初国内消费市场逐步复苏,在行业传统旺季及春节期间公司的速冻火锅料制品、预制菜肴和速冻米面制品继续延续了动销良好的市场表现,加之新增控股子公司新柳伍并表;初步核算2023年1-2月期间公司实现营业收入25.8亿元左右,同比增长约37.4%。
点评内容
节后餐饮复苏带动需求回暖,经营增长势头强劲。22年餐饮复苏较弱,公司传统速冻火锅料业务B端占比更高相对承压,元旦至春节餐饮复苏迅速,多处渠道反馈周转加速出现缺货,节后工厂端迎补库,需求表现依然稳健向好。餐饮带动之下,公司1-2月主业表现出高弹性,1月受春节错峰影响增速偏低,2月则环比明显提速。利润端来看,1-2月成本端和费用端基本稳定,预计盈利能力趋于平稳,意味着利润增速和收入增速接近。
1-2月内生增长优秀,预计3月财年收官表现偏稳健。1-2月存在新柳伍并表影响,根据公司2022年8月23日公告,22年1-2月新柳伍收入1.3亿,考虑其业务的增长,假设23年1-2月新柳伍收入1.5亿,剔除并表影响1.5亿后,公司收入增长约29%,依然优秀。在1-2月高景气基础下,渠道任务或提前完成,预计财年目标顺利收官,3月落得稳健增长。
BC兼顾主业稳健提速,预制菜延续高增。公司渠道BC兼顾、产品矩阵均衡,在22年疫情干扰下凭借速冻面米及锁鲜装在C端的优秀表现拉动增长,预制菜亦快速上量。23年餐饮修复趋势下,B端具备弹性空间,C端保持良性增长,主业预计较22年提速,同时预制菜战略清晰延续高增,以安井小厨和冻品先生高增为首,新宏业和新柳伍保持良性增长,为公司业绩锦上添花。
盈利预测、估值与评级
主业伴随餐饮持续回暖,预制菜仍具想象空间。预计公司22-24年营收同比+31%/25%/22%,归母净利润为10.8/13.8/16.9亿元,同比+58%/28%/23%,对应PE为44/34/28X,维持“买入”评级。
风险提示
食品安全问题;新品表现不及预期;原材料价格上涨。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司沈旸研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.24%,其预测2022年度归属净利润为盈利10.85亿,根据现价换算的预测PE为42.95。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有29家机构给出评级,买入评级28家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为191.48。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,安井食品(603345)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标4星,好价格指标2星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
标签:
凡本网注明“XXX(非现代青年网)提供”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和其真实性负责。
原标题:大提琴家扬·沃格勒(引题)奏响3小时巴赫经典(主题)北京日报记者高倩音乐厅灯光倾落,观众凝神,巴赫的旋律在大提琴家扬·沃格勒的
2023-03-13 10:36
原标题:上海话剧艺术中心(引题)两部佳作感动北京观众(主题)北京日报记者王润上海话剧艺术中心近日带着《深渊》和《每一件美妙的小事》两
2023-03-13 10:48
原标题:陕西夜塬遗址:展示百万年来远古人类活动清晰轨迹2022年陕西六大考古新发现今天(12日)公布,其中,陕西夜塬遗址由于展示了百万年来
2023-03-13 09:33
原标题:来紫竹院可赏古代瓷塑玩具北京日报讯(记者代丽丽)古代儿童玩什么样的玩具?来紫竹院行宫就能知道。“大器玩成——中国古代瓷塑玩具
2023-03-13 09:34
原标题:《美术里的中国》第三季邀您共赏纯粹率真的诗意心灵饱蘸温情画笔,一生呵护童真。中央广播电视总台大型纪录片《美术里的中国》第三季
2023-03-13 09:37
原标题:六代“琼花”传承娘子军精神(引题)中芭《红色娘子军》60年长演不衰(主题)北京日报记者韩轩“向前进、向前进……”伴随着熟悉的旋
2023-03-13 09:55
原标题:国家大剧院恢复国际文化交流项目3月12日晚,一场《大提琴无伴奏组曲》在国家大剧院上演。这是国家大剧院时隔三年再次迎来国际文化交流
2023-03-13 09:51
原标题:北京环球影城多重春日体验上线王者荣耀英雄盛会将持续至5月28日(引题)“长安英雄”环球影城上演精彩好戏(主题)北京青年报讯(记者
2023-03-13 08:46
原标题:秦汉栎阳城考古新发现初步判断为商鞅变法时期重要办公场所今天(12日)上午,陕西省考古研究院将对2022年全省范围内的考古发掘项目进
2023-03-12 14:57
【身边的大国工匠】原标题:郭汉中潜心钻研文物修复近40年(引题)接续传承,让更多古文物重现神韵(主题)工人日报—中工网记者李娜郭汉中在
2023-03-12 11:50
原标题:孙犁与工人作者侯军在孙犁的办刊理念中,深入生活,贴近实际,采撷鲜活的生活素材,真实反映现实中的人物和故事,始终是其对副刊作品
2023-03-12 09:38
原标题:“不夜城”的暖冬李淑云室外零下6摄氏度。夜幕下,“不夜城”大门外超市门前,几个八九岁的小男孩你推我搡,像浪花一样不停地涌动。进
2023-03-12 08:40
【艺评】原标题:从《流浪地球2》看工业文化传播余婧作为一部科幻题材的商业电影,《流浪地球》对于中国电影工业的发展有着里程碑式的意义。而
2023-03-12 07:56
【视线】原标题:山西考古发掘321座东周时期墓葬(主题)其中68座出土陶器可修复辨识(副题)中工网讯(工人日报—中工网记者刘建林李彦斌)3
2023-03-12 07:32
原标题:西宁锅庄王晓霞2019年六七月份,我与13位援青人员,一同踏上了奔赴高原的行旅。初到西宁,青海省演艺集团的领导就向我推荐:“锅庄,
2023-03-12 07:37
原标题:时间走过的地方张军霞新买的日历摆在桌前,我却久久不愿意撕开第一页,日子仿佛是装在笼子中的小鸟,只要轻触一下日历上的首页,鸟儿
2023-03-12 07:43
原标题:春日童言三则张庆和小树想发芽春天的脚步咚咚作响,沉睡了一个冬天的小树被吵醒了,它伸个懒腰,嚷嚷起来:我想发芽!我想发芽!这声
2023-03-12 07:55
原标题:木棉主题作品展亮相陈树人纪念馆广州日报讯(全媒体记者李巧蓉)3月10日,陈树人纪念馆举办“英雄花开英雄城——广州中小学师生木棉主
2023-03-11 16:56
原标题:舞剧《咏春》刷屏,香云纱怎么那么好看?(引题) 阳东霖:服装是穿在身上的文化(主题)羊城晚报记者王莉2021年,讲述传世名画《千
2023-03-11 15:43
原标题:红色实景剧《白鹭归来》首演广州日报讯(全媒体记者张素芹)“来到这里既能看到湿地中翩翩起舞的白鹭群,又能在纪念碑前观看感人至深
2023-03-11 15:50
原标题:通过音乐述说心路历程(引题) 张学友推新单曲《又十年》(主题)今晚报讯(记者高爽)近日,张学友推出全新单曲《又十年》,用音乐
2023-03-11 14:51
原标题:天博重磅双展再现传世佳作(引题) 《香山九老图》赏细节之美(主题)今晚报记者高丽天津博物馆近期相继推出两项展览“再现高峰——
2023-03-11 14:40
原标题:上海新增沪剧演艺新空间借力老洋房让戏曲焕发生机中新社上海3月10日电(王笈)位于上海汾阳路150号的百年海派老洋房,正与戏曲发生新的
2023-03-11 11:32
原标题:新疆阿勒泰《雪都“语”您相约》短视频展播,你看过吗?工人日报—中工网记者车辉“不论是额河第一村的‘库大姐’,还是克兰河畔的‘
2023-03-11 11:33
原标题:2023闽南之春演出季开启鹭岛演艺市场“春暖花开”中新网厦门3月10日电(杨伏山罗颖)2023闽南之春演出季10日晚在闽南大戏院拉开帷幕。凛
2023-03-11 09:40