麦格里：京东健康(06618)已迎来发展拐点 升评级至“跑赢大市”

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智通财经APP获悉，麦格里发布研报称，京东健康(06618)总收入同比增长25%至353亿元人民币，经调整经营利润升57%，较该行及市场预期高8%及11%。该行认为公司凭借清晰的“医药与健康”闭环生态战略，以及渠道扩张布局，已迎来发展拐点;其供应链核心竞争力有望转化为更强的定价能力，进一步推动利润率扩张。基于上半年业绩及供应链优势，该行将2025及26年盈利预测分别上调30%及24%，评级升至“跑赢大市”。

另外，母公司京东集团(09618) 持续推动食品外卖业务，为京东健康带来用户流量增长，该行料销售及推广费用节省将延续至下半年;现预测2025年下半年收入同比增长22%，全年经调整净利润率有望扩张30个基点。

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