【专家解读】拼多多财报分析

四季度，拼多多已经连续三个季度实现盈利。数据显示，在通用会计准则下，本季度经营利润69.070亿元，归属于普通股股东的净利润为66.195亿元，上年同期为亏损13.764亿元，相比上一季度16.4亿元的净利润，环比增长了303.6%。莫岱青指出，拼多多继续保持盈利这一定程度上与压缩营销费用的举措有关。2021年前三个季度，拼多多对营销费用进行控制，连续三个季度环比下降。四季度，营销费用同比下降23%。也正因为这样，拼多多逐渐撕掉了“烧钱”的标签。【专家点评】网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东认为，拼多多从重营销走向重研发，研发投入逐渐加大，整体的运营模式给人一种“从轻到重”的感觉，但是这或许也符合农业供应链的特点，不投入或者少投入，不在某种程度上的“重资产”上下功夫，供应链尤其是农产品供应链是做不好的。因此农产品品牌、仓储物流等的建设，本身就是在夯实自身的后端基础，为前端做准备。之前营销费用基本和营收持平，虽然重在挖掘下沉市场，也确实下沉市场消费者的长尾效应巨大，但是转化率有多少，忠诚度有多高，这是值得商榷的。因此从重增长到重复购，再结合其不断增加后端供应链方面的研发投入也是一脉相承的，那就是夯实经营基础，前后结合，让整个模式更扎实些。网经社电子商务研究中心特约研究员、海南职业技术学院经管学院刘俊斌教授表示，平台面对快速更迭的互联网发展，其实最重要的是改善自己的服务，包括商务技术、便捷服务和更完美的客户服务，因此平台的研发费这部分要加大力度。

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