周六福发力线上渠道 上半年营收净利双增！下周将纳入恒生综指 或入选港股通标的 看点

日前，周六福（06168.HK）交出上市以来首份财报，发布截至2025年6月30日六个月的中期业绩公告。报告期内，公司实现营收约31.5亿元，同比增长约5.2%；净利润约4.15亿元，同比增长约11.9%。公司计划派发中期股息每股0.45元。

从业绩贡献来看，线上渠道功不可没。2025年上半年，周六福线上渠道销售收入约为16.32亿元，较上年同期增长约34%，占公司营收比例达到51.81%。在当前数字化消费浪潮下，黄金珠宝行业线上化进程持续加速。报告期内，周六福多维度举措强化线上运营能力、深化电商合作，实现了线上销售规模的显著提升。

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一方面，集团打通线上线下零售业务管理体系，策划线上线下联动活动，针对线上消费群体的需求特点进行产品整合开发。另一方面，年轻消费者已成为黄金珠宝市场的重要增长动力，集团精准把握这一趋势，通过“高性价比”的策略吸引年轻消费群体，推动线上销售规模进一步增长，为后续线上业务的持续拓展奠定了坚实基础。

在今年“618”活动期间，周六福线上全平台（以天猫旗舰店、京东自营店、京东旗舰店为主）自营销售GMV超7亿元，同比提升36%，增幅连续2年超过30%。其中，天猫平台黄金品类店铺排名稳居第四，彰显了公司在黄金珠宝线上市场的核心竞争力。

针对黄金价格不断走高的背景，“小克重”“精美化”已成为黄金消费主流方向。对此，周六福开始探索轻量化、时尚化的产品开发理念，通过IP联名、材质组合，进一步强化了产品差异化。“材质工艺 + IP叙事”的组合，使黄金饰品兼具收藏、社交属性，带动线上线下流量互导，提高公司产品的黏性，进而提高公司毛利率和盈利能力。

报告期内，周六福线下标价类产品销量与销售额分别增长约73.2%、44.4%，毛利率提升至41.7%，这一表现显著优于行业平均水平（黄金珠宝行业标价类产品平均毛利率约35%~40%）。

对于线下渠道，公司转向“追求单店效益、品牌价值”的精细化运营。报告期内，集团主动推动终端门店布局优化，基于商圈变迁、品牌战略定位调整进行网点“优胜劣汰”。截至报告期末，集团共拥有3760家加盟店+97家自营店（含21家子品牌门店）。通过调整，集团在一二线城市门店合计占比近50% ，购物中心与百货商场门店占比超55%，单店平均面积提升至约110平方米。

8月25日，周六福在2025年中期业绩说明会上披露其海外扩张策略，公司管理层表示，将以“国家品牌红利+文化科技双轮驱动”为核心逻辑，重点布局东南亚市场，并根据每个国家的具体情况做出差异化的计划，力争实现海外门店较为高速的增长。

周六福是一家总部位于深圳的珠宝公司，通过线下门店和线上销售为消费者提供各种珠宝产品，涵盖黄金珠宝、钻石镶嵌珠宝等。截至2024年，公司在中国珠宝品牌中排名第五，是中国珠宝行业头部公司。

今年6月26日，周六福在港交所登陆，上市即获得投资者追捧，上市3个交易日，公司股价即翻倍。最高股价一度达到52.5港元/股，以总市值计算，公司在珠宝行业市值仅次于周大福、老铺黄金、豫园股份、老凤祥，排名第五。

值得注意的是，日前，港股一系列重要指数即将迎来调整，其中周六福被纳入恒生综合指数，纳入时间为2025年9月5日（星期五），并于2025年9月8日（星期一）起生效。纳入之后，届时沪深交易所会相应调整港股通可投资标的范围。据华泰证券研报，周六福有可能被调入港股通，因其满足了包括市值、流动性和上市时间等在内的一系列标准。

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