大额存单利率下调？利率自律机制：一年以上的长端利率自律上限有所下降

近日，关于定期存款、大额存单利率将下调的消息传言不断。6月21日，市场利率定价自律机制(以下简称“利率自律机制”)宣布，优化了存款利率自律上限的确定方式，将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定。

早在6月1日，市场利率定价自律机制工作会议在北京召开，利率自律机制15家核心成员单位代表参加会议，审议通过了优化存款利率自律管理方案。

在调整之前，市场利率的定价是在市场利率定价自律机制下，“基准利率*上浮比例”。自律机制针对不同类型的银行、不同类型的存款设定了不同的上浮比例上限：

1、针对活期及整存整取定期存款，大行存款利率上浮比例的上限是基准利率的1.4倍，中小银行是1.5倍。

2、针对大额存单，大行、股份行和城农商行的上浮比例上限分别是基准利率的1.5倍、1.52倍及1.55倍。

事实上，在实际操作过程中，银行将存款利率分为了官网利率、挂牌利率和优惠利率。所谓官网利率是银行通过官方网站公布的利率，由总行发布，在基准利率基础上有一定的上浮，分支机构以此作为利率底线;挂牌利率是分支机构网点根据当地经济发展水平、存款竞争力度、网点经营优势等实际情况，在官网利率底线基础上拟定的具体执行利率;而优惠利率则是银行在开展存款活动期间临时公布的挂牌利率，如银行进行开门红揽储时，会有阶段性的定价更高的存款利率。

不过，官网利率、挂牌利率和优惠利率，定价上限都需要遵守自律机制。但为啥要调整呢?利率自律机制认为，按照存款基准利率倍数确定的利率上限，存在明显杠杆效应。由于长期存款基准利率较高，执行利率也明显偏高，扭曲了存款的期限结构。特别是个别金融机构利用长期存款利率较高的问题，通过多种不规范的所谓“创新”产品吸收长期存款。其他银行为稳定存款来源，被动抬高存款利率揽储，推升整体负债成本，出现了存款市场由坏银行定价的问题，不利于存款市场有序竞争。

此番调整则是由上浮倍数改为加点，即由过去的“基准利率*上浮比例”调整为“基准利率+基点”。对此中泰证券研究所所长戴志峰认为，定价方式调整后银行存款定价上限有所下行;定价上限的下调可以推动行业资金成本的下降。总体来看，主要是中长期的存款定价上限有所下降，期限越长，下降幅度越大;另大行的降幅高于中小银行，政策一定程度考虑了中小银行揽储的压力。

大调整后，对定期存款和大额存款利率将有何影响呢?利率自律机制表示，新的存款利率自律上限实施后，存款利率自律上限“有升有降”，半年及以内的短端定期存款和大额存单利率的自律上限有所上升，一年以上的长端利率自律上限有所下降。同时，各金融机构仍可在自律上限之内，与存款人自主协商确定存款实际执行利率，存款实际执行利率并不一定会有大的变化。

“新方案实施后，金融机构无需大幅调整所有期限的存款利率，而且一年以上的存款占比也较小，总体看对金融机构和存款人的影响都不大。”利率自律机制提出，同时，新方案消除了杠杆效应，长短期存款利率之间的利差将有所缩窄，有利于引导银行存款回归合理的期限结构。

标签： 大额存单 利率下调 自律机制 长端利率