捷成股份今年第二季度业绩大幅下滑 实控人债务危机待解_今日看点

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来源：央广网

(资料图片仅供参考)

北京8月29日消息（记者 王兴亮）归母净利润已经连续两年持续走低的捷成股份（300182.SZ），今年上半年业绩继续下滑。据捷成股份8月28日披露的2025年半年度报告，今年上半年，公司实现营业收入13.67亿元，同比下降5.79%，实现归母净利润1.45亿元，同比下降41.84%。其中，第二季度单季，公司实现营业收入6.57亿元，同比下降15.31%，环比下降7.59%；归母净利润盈利1426.95万元，同比下降89.25%，环比一季度大降89.12%。

捷成股份主营新媒体版权运营及发行相关业务。对于上半年的业绩下滑，捷成股份在半年报中解释称，主要系影视行业市场低迷，公司主营业务影视剧版权运营收入较上年同期同比减少。

半年报显示，公司营收占比最大的影视版权运营及服务业务上半年实现收入11.48亿元，同比下降超一成的同时，该项业务毛利率由上年同期的33.45%降至如今的27.49%，同比减少5.96个百分点，盈利能力进一步下降。此外，截至报告期末，公司还有2017.6万元的货币资金因涉诉被冻结。

捷成股份的业绩下滑早在两年前就已开始。2022年，公司的营业收入和归母净利润分别为39.07亿元、5.21亿元；到2024年，就已分别降至28.66亿元、2.38亿元。两年的时间，公司收入下降26.64%，归母净利润更是腰斩。

除了业绩下滑，捷成股份还面临实控人徐子泉的债务危机，以及由此可能导致的股份减持冲击。

公开信息显示，自2020年起，徐子泉因合伙企业财产份额转让纠纷导致其直接持有的部分捷成股份被司法冻结。今年以来，徐子泉债务风险进一步发酵，多次质押其所持公司股份。

公司公告显示，截至今年8月7日，徐子泉已累计质押3.27亿股，占其所持股公司股份总数的64.62%。加上处于司法冻结状态的1.3亿股，徐子泉所持公司股份中累计质押及冻结比例已将近90%。

高比例质押和冻结背后，正是实控人长期的债务纠纷。其中，徐子泉因合伙企业财产份额转让纠纷所涉债务余额就有10余亿元，考虑到其高比例的质押融资，总体债务余额可能更高。同时，深陷债务泥潭的徐子泉，也面临较高的爆仓风险，所持股权可能随时面临被冻结或司法拍卖的风险。

据捷成股份前期披露的股权转让公告，为解决自身债务纠纷，化解流动性风险，徐子泉等股东已将其所持有的13320万股捷成股份无限售流通股进行转让。徐子泉公布的权益变动公告还显示，未来12个月内其将根据证券市场整体状况并结合自身需求及股票价格情况等因素，决定是否增加或减少其在本公司中拥有权益的股份。这也意味着，未来或许还有进一步减持或转让的可能。如今徐子泉的债务危机持续发酵，多年仍未能化解，或还将对捷成股份带来拖累。

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