环球快播：浙海德曼：11月24日接受机构调研，申万机械团队、中国人寿资管等多家机构参与

2022年11月28日浙海德曼（688577）发布公告称公司于2022年11月24日接受机构调研，申万机械团队、中国人寿资管赵花荣、易方达杨宗昌、泰达宏利丁申、新华保险资管孙浩文、中加基金王梁、中邮基金沈路遥、阳光资管张雷 黄抒雁、华商基金李卓建、大家资管范明月 刘磊、光大永明李辰 牛继中 杨赫尘 唐博文 孙伟娜 王鹏、彤源资本潘贻立 郭磊、华夏久盈桑永亮 俞朕飞 周义 肖桂东、金鹰基金孙倩倩、工银瑞信张剑锋 谢怡婷、中金公司张浩、平安资管张雷参与。

具体内容如下：

问：公司在手订单？同比情况？按下游领域拆分？如何看待明年的机床需求？

【资料图】

答：目前公司在手订单同比实现增长，在手订单中新能源汽车方面约占80%。公司目前订单环比三季度有所提升，随着明年新能源势力的继续发力，明年的形势还是比较看好的，工程机械方面的订单，预计明年下半年也会好。

问：公司机床下游应用领域占比？今年以来哪些行业需求增长亮眼？未来重点发力领域？

答：目前下游企业的结构占比汽车零部件50%，工程机械15%-20%，军工航天航空15%，其他为通用设备。新能源汽车将是重点发力领域，另外工程机械、军工也会保持增长态势。

问：公司净利率同比去年下降，主要受哪方面因素影响？

答：三季度毛利率下滑主要是公司产品定位的转型，公司在核心业务线上减少一部分毛利率相对较低的普及型机床，并在高端型机床上增加复合加工中心等大机型的产量及销量，高端机和自动化毛利率基本平稳。

问：行业下游：根据公司销售部和市场部的反馈，可否请您介绍一下机床下游客户的关注因素以及排序（比如寿命/稳定性/效率/精度/交货/售后等等）？

答：客户重点关注的是精度以及机床的稳定性（或者可靠性）。机床精度主要涵盖了两个方面的指标，一是精度标准。精度标准是机床先进性和核心指标。二是精度保持性（寿命）。除了精度和稳定性外，其次是交货期和效率。国产机床本身具有售后服务优势，这个也是客户选择国产数控机床的重要原因。

问：行业供应链：机床成本端，主轴、刀具、尾座、数控系统是主要供应零部件环节。此外原材料价格对企业利润有所影响。请您如何看待未来机床供应链技术壁垒、以及供应链国产替代未来走势？

答：机床技术壁垒就是精度指标，主要影响是核心部件的技术及稳定性、可靠性。数控车床的核心部件主轴部件（电主轴技术）、伺服刀塔部件、伺服尾座部件、数控系统、直线导轨、滚珠丝杆、主轴轴承等。目前公司已经掌握主轴技术、伺服刀塔技术、伺服尾座技术，并实现了主轴、刀塔、尾座三大部件100%自主化生产。随着国家对机床产业的高度重视，国内机床供应链在逐步完善的同时技术也在不断提升，如数控系统、主轴轴承等进口替代不断加快，从而带动国内机床产业链的健康发展。

问：公司未来关于高端数控车床总体规划及募投项目的释放节奏如何？

答：公司未来将继续开发各种中大规格高端数控车床，包括立式和卧式两个系列。公司将不断扩展和完善车削平台，在此基础上融合复合化加工技术、并行加工技术、五轴加工技术，自动化技术建立以车削平台为主能够复合镗铣加工、磨削加工、齿加工等高精度、高可靠性、高效率的并行复合加工中心系列。公司募投项目已顺利投产，2023年可以完全达产。

浙海德曼（688577）主营业务：从事数控车床研发、设计、生产和销售的高新技术企业,致力于高精密数控车床的核心制造和技术突破。自设立以来一直致力于现代化“工业母机”机床的研发、设计、生产和销售。公司现有高端数控车床、自动化生产线和普及型数控车床三大品类、二十余种产品型号(均为数字化控制产品)。公司产品主要应用于汽车制造、工程机械、通用设备、军事工业等行业领域

浙海德曼2022三季报显示，公司主营收入4.49亿元，同比上升10.77%；归母净利润5393.18万元，同比下降5.74%；扣非净利润4975.31万元，同比上升5.04%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.66亿元，同比上升23.33%；单季度归母净利润2066.66万元，同比上升15.52%；单季度扣非净利润1827.81万元，同比上升58.18%；负债率34.21%，投资收益11.86万元，财务费用-48.75万元，毛利率33.72%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1623.47万，融资余额增加；融券净流入155.8万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，浙海德曼（688577）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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