每日快看：新瀚新材：上投摩根、德邦基金等7家机构于8月29日调研我司

2022年8月30日新瀚新材（301076）发布公告称上投摩根李婧、德邦基金石林、国君资管吴佳玮、处厚基金乔洋、古乔投资刘俊、东吴证券张家璇、国海证券李宇宸于2022年8月29日调研我司。

具体内容如下：

【资料图】

问：上游原材料对氟苯甲酰氯、氟苯、三氯化铝等主要为石油衍生物，价格变动的节奏大概是怎样的？针对不同产品价能力如何？

答：公司主要的原材料属于精细化工产品，其价格主要是受市场供求关系的影响，原材料价格自去年下半年开始上涨，今年以来部分原材料价格仍处于高位波动状态。

公司的几大类产品定价均采用成本加合理利润的原则，具有一定的议价能力，但也会兼顾价格调整是否有利于产业链协同发展的因素。

问：公司的产品均为基于傅克反应生产的芳香族酮类产品，如何看公司的技术领先情况？

答：公司在芳香酮类产品内的核心竞争力是来源于公司对产业链长期的研究和较深的理解，并且我们获得了关键客户对公司产品的认可，公司产品质量较高且品质控制稳定，主要优势概括为更经济、更绿色、更高效①公司基于傅克反应技术，通过对催化剂、纯化等关键技术节点进行创新性改造或调整，进一步提高产品收率的同时减少了催化剂的用量，具有耐用性好、使用方便、成本低、可收等诸多优点；②公司开发的“聚合物单体的纯化技术”避免了精制过程中使用大量有机溶剂，在稳定产品质量、减少废气排放的同时实现产能的显著提升； ③公司通过新型技术的开发及应用充分提升了DFBP、HP等核心产品的品质，赢得了关键客户对公司产品品质的信赖、对公司综合技术实力的认可。

问：上半年化妆品原料 HAP 毛利率下降比较多的原因？目前是否仍存在供不应求的情况？

答：半年报 HP毛利率下降的主要是车间提前检修，固定成本分摊等因素影响。目前来看，产品供应仍延续前期状态。

问：特种工程塑料核心原料 DFBP、光引发剂和化妆品原料 HAP 的需求增长情况如何？价格变动趋势是怎样的？

答：公司 DFBP主要是应用于 PEEK的合成，近年来 PEEK的应用领域逐步拓展，包括航空航天、汽车制造、IT电子、医疗健康及 3D打印等领域，近年来，伴随着终端的轻量化、节能化、更安全等需求趋势，PEEK的新应用领域在不断开拓，国内厂商也在逐步崛起，预计 PEEK材料市场需求将快速增长。

公司光引发剂产品是基于核心技术开发的几款优势产品，主要应用于烟包油墨印刷、木器涂装、汽车、电器/电子涂装、包装/纸张印刷、印刷线路板制造等领域，预计市场及客户需求相对稳定。

公司 HP产品为一种更加安全、高效的复合型化妆品新型原料，能够进一步减少传统防腐剂的使用,目前主要应用于知名品牌的中高端面膜类产品中，未来随着消费者的消费意识、健康意识增强，预计使用 HP的品牌及产品种类会逐步增多。

公司的几大类产品定价均采用成本加合理利润的原则，价格会随着原料价格及成本等因素呈阶段性波动。

问：HAP 的行业格局、客户情况和价格趋势?如何看待对传统防腐剂的替代作用？

答：公司是德之馨 HP产品在国内的唯一供应商，募投项目投产前，受目前产能限制，公司 HP产品产销率一直处于较高水平，该产品价格波动主要受原材料波动的影响。

HP相对于传统防腐体系而言，更加安全高效，目前 HP主要应用于中高端品牌化妆品的面膜等产品中；随着消费者对化妆品绿色安全意识提高，健康意识增强，绿色安全高效的防腐体系将会得到更广泛的应用。

问：募投项目分产品的投产进度和预期如何？

答：目前一车间（HP）、二车间（DFBP）进展最快，在进行试生产前的相关验收审批工作，涉及到消防验收、安全审核等事项，具体试生产时间会受到审批进度的影响，敬请关注公司届时发布的进展公告。

问：公司募投项目为“年产 8,000 吨芳香酮及其配套项目”，约是已有产能两倍，具体规划是怎样的？

答：公司规划产能时综合考虑了公司产品产销率、客户资源、下游客户需求、行业发展状况等因素，募投项目产能中，其中 DFBP的设计产能 2500吨/年，HP的设计产能 2000吨/年，市场和客户需求较为强烈，其他产能主要用于生产光引发剂、医药和农药中间体等产品。在前面车间投产后，公司将在新产能增加的基础上，综合考虑产品市场需求等因素，调整产品结构，扩大优势产品的生产规模。

新瀚新材主营业务：芳香族酮类产品的研发、生产和销售

新瀚新材2022中报显示，公司主营收入1.83亿元，同比上升13.62%；归母净利润4978.79万元，同比上升45.02%；扣非净利润4326.3万元，同比上升35.06%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入8372.86万元，同比上升11.4%；单季度归母净利润2395.09万元，同比上升76.37%；单季度扣非净利润1999.46万元，同比上升60.94%；负债率6.9%，投资收益771.13万元，财务费用-521.54万元，毛利率35.78%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入872.07万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新瀚新材（301076）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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