【电商快评】阿里数字零售篇：核心业务继续承压 体系拆分考验经营能力-世界快资讯

5月18日，阿里巴巴发布了截至2023年3月31日的2023财年第四季度及全年财报，财报显示，2023年一季度营收为2082亿元，同比增长2%。净利润为219.96亿元，而去年同期净亏损为人民币183.57亿元。

在财报电话会上，阿里巴巴高层透露，集团首要资金来源仍是淘宝天猫集团，2023财年该业务产生250亿美元自由现金流。此外，财报公布了云智能集团将从阿里巴巴集团完全分拆独立走向上市，菜鸟、盒马启动上市计划，阿里国际数字商业集团启动外部融资，六大业务集团正式成立董事会。对此，网经社电子商务研究中心发布快评给予解读。（详见网经社专题：https://www.100ec.cn/zt/alcb23Q1/）

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观点一：基本面稳定发展需更加低调务实

网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅认为：一是降本起到了一定的作用，二是阿里本身的基本面一直都不错，盈利能力也一直很强。加上淘宝天猫加大内容和本地零售的投入，也推动商家增长和品牌更大的广告投放意愿。

网经社电子商务中心网络零售部高级分析师莫岱青表示：各大电商从增量时代转向存量时代的竞争。以阿里为代表的传统电商更为低调务实，关注整体业务的可持续发展，不断创新以迎接短视频平台的挑战。一季度，淘特、淘菜菜的亏损同比收窄，也说明了阿里新业务的运营效率逐步提升。

观点二：淘宝天猫仍是现金奶牛但也存在风险

3月，淘宝和天猫的线上实物商品GMV增长（剔除未支付订单）转为正数，服饰及保健品品类增长强劲。莫岱青认为，淘宝天猫虽然面对新势力电商抖音、快手等的挑战，但其作为阿里的核心业务，仍收获了不俗的表现，这或许意味着其已迎来拐点，未来也将继续呈现正增长。况且阿里明确淘宝天猫100%集团全资，也说明了这项核心业务能够保稳。

“不过，淘宝天猫吸引流量的能力在分散，增长也会继续承压。加上电商巨头用户增长已经接近天花板，需更聚焦在高质量用户的转化上。”莫岱青补充道。

庄帅表示：淘宝天猫仍然是阿里最大的现金奶牛，支持阿里进行资本方面的投资运作，推动多个业务的发展。当然也存在风险，所以其他独立集团也在加速进入盈利阶段。

观点三：体系拆分进入更加灵活的商业经营阶段

阿里财报透露，菜鸟、盒马启动上市计划，六大业务集团正式成立董事会。“这些业务的资本表现取决于竞争态势、自身的创新能力和组织力。对阿里将产生深远影响，让阿里进入更加灵活的商业经营阶段。”庄帅分析道。

网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东此前表示，业务体系成熟之后，分拆上市的方式其实是科技公司的常态，不仅有助于业务独立运营，而且有助于单独的业务体系摆脱传统大组织变革滞后的羁绊，毕竟大组织的运营方式在很大程度上已经满足不了当前科技发展的速度。

莫岱青也表示，“阿里巴巴集团体系庞大，统一的企业文化和组织架构不能完全适合所有业务板块，基于此也应做出改革，加强企业的竞争力。分为六大业务集团可以拆分庞大的体系，目标更明确，也会迎来更好的发展。”

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