片仔癀：主体信用评级上调至AAA，综合竞争实力获头部机构认可 聚焦

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8月22日晚间，片仔癀（600436）公司（600436.SH）发布一则关于公司主体评级上调的公告。公告指出，联合资信评估股份有限公司（下称“联合资信”）通过对公司的行业、管理、经营及财务等情况进行综合分析与评估，于8月22日出具《漳州片仔癀药业股份有限公司主体长期信用评级报告》（下称“评级报告”），确定公司主体长期信用等级为“AAA”，展望维持“稳定”。报告指出，“AAA”为主体长期信用最高信用等级，其含义为公司偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约概率极低。

公告指出，公司前次跟踪评级时间在2016年，由中诚信证券评估有限公司出具，评级结果为“AA”，评级展望为“稳定”。时隔9年，由联合资信评估主体信用评级上调，代表公司综合竞争实力获专业机构更高的认可度。

据悉，联合资信是国内头部评级机构之一，2025年一季度在债券评级市场中，由联合资信承揽的项目数量占20.9%，位列全行业第二。在2025年4月《亚洲金融》杂志公布的2025年第29届年度大奖评选结果中，联合资信也荣获了“中国大陆最佳评级机构”（Best Domestic Ratings Agency - China Mainland）称号，其公信力、市场地位、研究能力得到市场的高度认可。

据评级报告，联合资信在评级观点部分指出，公司在品牌知名度、行业地位、产品布局等方面具备综合竞争优势，拥有国家绝密品种片仔癀和国家保密品种安宫牛黄丸，且两个产品均获准使用天然麝香，产品竞争力强。2022年至2024年，公司营收利润规模持续增加，持续经营能力很强；并且，现金类资产充裕，盈利能力非常强，债务负担很轻，偿债能力指标表现非常强。综合来看信用风险极低。

更进一步，在评级展望部分，报告指出在人口老龄化深化趋势下，医药产品需求有望保持稳定。随着公司研发成果的转化，优势品种扩展新适应症，公司经营规模有望扩大，综合竞争实力有望进一步增强，同时片仔癀下游市场需求稳定，整体经营稳定。公司评级展望为稳定。

据了解，主体信用评级被认为是企业进入债券市场的“通行证”，其具体的评级与企业偿债能力挂钩。对于上市公司而言，高评级不仅有助于企业获得更低的贷款利率、更宽松的担保要求和更长的贷款期限，还能作为“信用背书”，证明公司完善的内部治理与风险管控能力以及良好的业务经营实力，从而帮助公司吸引商业机会，增强市场竞争力，进一步巩固片仔癀公司在中药行业的龙头地位。

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