A股五大险企前三季度实现原保费超2万亿 同比增速降至5.8%

近日，五大A股险企中国人寿、中国太保、中国人保、中国平安以及新华保险陆续披露完成今年前三季度保费收入公告。据统计，五家上市险企今年前三季度累计实现原保费收入2.06万亿元，同比增长5.8%，增速较二季度末下降0.76个百分点。

从收入规模来看，中国平安延续上一季度排名第一，今年前三季度累计实现原保费收入6263.09亿元;中国人寿排名第二，累计实现5436亿元;中国人保排名第三，累计实现4536.17亿元;中国太保则累计实现2974.51亿元位居第四;新华保险位居第五，累计实现原保费收入1343.55亿元。

五家A股上市险企前三季度原保费收入增速情况表 数据来源：企业公告 单位：亿元

从原保费收入增幅来看，五家险企三季度末原保费收入增速分化持续缩小，其中新华保险、中国人寿和中国人保增速较前8月下降;中国太保、中国平安微增。具体来看，新华保险三季度末原保费收入增幅依旧领跑五家上市险企，同比增长24.50%，增速较前8月下降3.74个百分点;中国人寿位居第二，同比增长9.38%，增速较前8月下降1.81个百分点;中国太保位居第三，同比增长4.13%，增速较前8月微增0.5个百分点;中国人保位居第四，同比增长3.74%，增速较前8月微降0.02个百分点;中国平安排名第五，同比增长1.88%，增速较前8月微增0.52个百分点。

兴业证券研究员王尘指出，上市险企9月寿险保费增速相对较弱，延续了前两月的趋势，除了疫情对经济的负面影响导致保障型产品销量较弱外，9月险企大多以获客型产品为主，同时中国人寿和中国太保均进入了开门红的准备阶段，也对单月保费增速造成了一定的负面影响。

五家A股上市险企寿险前三季度原保费收入增速情况表 数据来源：企业公告 单位：亿元

寿险业务方面，原保保费收入排名延续前8月不变，增速方面也保持“三负两正”。具体来看。寿险“龙头”中国人寿原保费收入稳居第一，今年前三季度实现原保费收入5436亿元，同比增长9.36%，增速较前8月下降1.81个百分点;平安人寿位居第二，实现3775.86亿元，同比下降4.01%，增速较前8个月回升0.39个百分点;太保人寿位居第三，实现1828.41亿元，同比下降1.63%，增速较前8月回升0.11个百分点;新华人寿位居第四，实现1343.55亿元，同比增长24.50%，增速较前8月下降3.74个百分点;人保寿险位居第五，实现821.17亿元，同比下降5.32%，增速较前8月回升0.06个百分点。

郑积沙等招商证券研究员认为，寿险逐步进入2021年开门红观察期，行业预计有望实现较好的增长从而扭转此前的保费颓势，结合供给侧和需求侧两端来看，行业2021年开门红有望实现高增长，从而推动行业步入复苏周期。

郑积沙等分析，从供给侧来看，不论是从销售节奏的提前还是产品设计的“快返化”，各寿险公司对2021年开门红工作的投入和重视程度都有较大的提升， 同时各公司均在近期对代理人进行积极的培训以及提供配套的费用政策，为开门红战役奠定基础;从需求侧来看，疫情之下居民的理财需求依旧旺盛，同时随着资管新规到期的渐行渐近，“刚兑”属性的年金产品更受青睐，从最新的市场销售反馈来看亦是如此。另外从基数效应角度来看，20年受疫情冲击使得开门新单基数极低，也为21年的确定性增长提供了保证。

五家A股上市险企财险前三季度原保费收入增速情况表 数据来源：企业公告 单位：亿元

从财险业务来看，老三家的排名次序没有改变，依旧为人保财险、平安财险、太保财险，反之则为三家的增速排名。具体来看，人保财险今年前三季度累计实现原保费收入3441.73亿元，同比增长3.74%，增速较前8月下降1.4个百分点;平安财险累计实现2194.9亿元，同比增长11.49%，增速较前8月微增0.09个百分点;太保财险累计实现1146.1亿元，同比增长14.86%，增速较前8月微增0.94个百分点。

郑积沙等指出，财险保费短期来看受综合改革的冲击有限，长期影响有待观察市场竞争主体的反应。

郑积沙等分析，从总保费来看中国平安和中国太保持续保持在两位数增长，并优于去年同期增速，主要是由于非车险的强劲增长带动，人保财险则受信保业务的拖累整体非车险业务增速相对疲软。另外，车险综合改革已经正式实施一个月，在“降价、增保、提质”的政策目标下，车险费率预计将有所下降，但由于改革后的保障范围更广以及定价原理更为科学，短期并未出现车均保费的大幅下滑，后续的市场反馈仍有待观察，但更理性的竞争背景下龙头上市险企竞争优势有望进一步凸显。

除此之外，人保健康今年前三季度累计实现原保费收入237.27亿元，同比增长45.44%，增速较前8月微增0.5个百分点;平安健康累计实现74.59亿元，同比增长52.50%，增速较前7个月下降4.48个百分点;而五大A股上市险企中，仅有的一家养老保险子公司即平安养老，今年前三季度累计实现原保费收入217.74亿元，同比增长11.02%，增速较前7月增长3.59个百分点。

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