投资继续修复复苏态势更明朗　三季度GDP增速料超5%

国家统计局将于近日公布9月及三季度主要宏观经济数据。机构预测，随着供需两端加速回暖，9月工业生产将延续恢复态势，消费持续向上改善，固定资产投资和基建投资累计增速有望“转正”。业内普遍认为，中国经济复苏态势更加明朗，三季度GDP增速将超5%，四季度GDP增速将高于三季度。

浙商证券首席经济学家李超表示，在两个大循环持续利好的作用下，外需向好、内需回暖，9月工业生产将延续恢复态势，预计工业增加值同比增速达6.0%。

投资继续修复。申万宏源宏观高级分析师秦泰表示，地产维持强劲、基建小幅改善，9月投资料仍将高增，预计单月固定资产投资同比增长8.9%，累计同比回升至0.9%左右。李超预计，1-9月整体固定资产投资增速在0.7%左右，较前值修复1个百分点，其中，基建投资累计同比或增长1%，实现正增长。

消费方面，机构认为，由于经济渐进修复、需求企稳向好，居民可支配收入随之提升，消费能力和消费意愿逐步增强，预计社零持续向上改善。

乘联会最新数据显示，9月乘用车市场零售达到191.0万辆，同比增长7.3%，实现连续3个月8%左右的近两年最高增速。“随着社交隔离措施解除(例如电影院重新开放)，叠加汽车销量增长和全国消费促进月活动启动，9月社会消费品零售总额同比增速预计将从8月的0.5%上升至3.0%。”野村中国首席经济学家陆挺说。

机构对于三季度和全年经济走势普遍看好。

中国银行研究院报告指出，2020年三季度，宏观经济景气在二季度“V”字型反转的基础上持续上升。预计三季度中国GDP增长5.1%左右，四季度GDP增速将高于三季度。

“高频数据显示中国经济持续复苏，预计9月主要经济活动指标将持续转好，三季度实际GDP同比增速将从二季度的3.2%升至5.2%。”陆挺指出。

李超认为，三季度经济供给、需求确定性修复。地产投资、净出口支撑较强，制造业投资、消费数据加速改善，预计三季度GDP实际增速达到5.5%。

“从复工复产推进情况和高频数据变动看，中国经济已进入了后疫情时代，各方面经济活动恢复反弹，新的经济增长点加快培育，预计经济运行热度将逐渐上升，后续增长态势更趋明了。”上海证券首席宏观分析师胡月晓说。

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