资金调仓换股回归价值主线 大单资金呈现出持续净流出态势

“调仓换股”一词近日频频被市场各方提及。

尤其是从周一市场的表现看，三大股指全线回落，上证指数和深证成指跌幅分别为1.87%和2.73%，而此前表现强势的创业板指跌幅则高达3.33%。

从申万一级行业来看，周一，28个行业指数均出现不同程度的下跌。房地产和银行等两行业指数跌幅最小，分别为-0.32%和-0.36%。而此前备受追捧的农林牧渔、医药生物和电子等三行业指数，则跌幅居前，分别为-4.83%、-3.27%和-2.88%，似乎也再次印证着上述观点。

“当前主力资金调仓换股力度有所加大，正在从纯概念股中抽身回归价值主线，预计在资金回归后金九银十值得期待。”多数业内人士认为。

数据是最好的佐证。可以看到，9月以来，上证指数累计跌幅达-3.04%，期间市场大单资金也出现了异动。

记者根据同花顺统计发现，9月以来的5个交易日中，整个A股市场，大单资金呈现出持续净流出态势。

从申万一级行业来看，近5日，仅有休闲服务行业期间累计大单资金净流入21836.2万元。此前备受追捧的电子、非银金融和医药生物等三行业，期间累计资金净流出均超200亿元。

在资金的辗转腾挪中，市场也彰显出分化格局。对此，接受记者采访的私募排排网未来星基金经理夏风光表示，从战略角度看，最近两年的行情虽然比较活跃，但是由于内生结构的不平衡，分化已是一种常态。近日的调整是前期表现较好的行业出现领跌导致的。这说明地心引力是始终存在的，并不是说赛道好，成长预期高就没有天花板。后市震荡的可能性比较大，在震荡过程中资金配置刚好可以顺利切换。目前看，低估值板块会有一定的安全边际。

“近期，以半导体为代表的科技股短期调整近30%，在上周市场调整中已显现出相对韧性。”富荣基金权益投资部总监邓宇翔告诉记者。邓宇翔认为，科技股预计短期受外部影响存在一定压力，但中长期来看，国产替代、5G创新趋势仍存，部分科技股已具备估值与业绩的性价比不必过分悲观。行业方面，医药、科技、军工等板块以及低估值的周期龙头股可关注重点。

在多数行业呈现出资金净流出的情况下，依然有部分个股受到市场资金的追捧。统计发现，9月以来的5个交易日中，有1088只个股呈现资金净流入态势，占可交易的全部A股的27.9%。其中，资金净流入超1000万元的个股达278只，包括万科A、通裕重工、天海防务、保利地产、格力电器、比亚迪、中国平安、飞利信、蓝盾股份等在内的24只个股，期间资金净流入均超1亿元，合计达47.4亿元。

资金涌入无疑对股价形成良好的支撑作用。统计显示，在上述资金净流入的1088只个股中，9月以来，有867只个股同期跑赢上证指数，占比近八成。其中，长方集团、乾照光电、天山生物、沪光股份、吉药控股、聚灿光电、华谊嘉信、联创股份、天海防务、腾邦国际等10只个股月涨幅均超50%，尽显强势。

对于A股未来走势，金百临咨询分析师秦洪告诉记者，短线A股持股者仍需受煎熬，但更应该看到，A股的中长线的逻辑未有根本性的变化，中国经济体的复苏趋势将为A股的长期走势注入更为强劲的动能，无论是贸易摩擦还是科技遏制，均未改变2019年初以来的上升趋势线。目前需要做的，既要坚定信心，也要积极关注产业变迁，寻找未来增量行业经济的龙头品种。

表：9月以来资金净流入超1亿元的个股情况：

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